ADR-0007: Asset-Klassen-Phasing

Status: Proposed
Datum: 2026-05-15
Decider: Malte (mit Claude)
Verwandt: ADR-0003 (Architektur), ADR-0009 (Marktdaten), ADR-0010 (Backtesting), ADR-0011 (Risk-Assessment)
Tags: scope, roadmap

Kontext

mvest soll Empfehlungen zu Aktien, ETFs und Derivaten (Optionen, Futures) liefern. Diese Asset-Klassen unterscheiden sich erheblich in Datenmodell, Bewertungslogik, Risiko-Modell und Backtest-Komplexität. Ein gleichzeitiger v1-Start würde Scope und Komplexität multiplizieren, ohne dass die Kern-Pipeline sich schon bewährt hätte.

Entscheidungstreiber

Analyse-Komplexität: Optionen brauchen Pricing-Modelle (Black-Scholes, Binomial), Volatilitäts-Surfaces, Greeks (Δ, Γ, Θ, V, ρ). Aktien/ETFs brauchen das nicht.
Datenanforderungen: Aktien/ETFs werden über EOD-Provider gut abgedeckt (yfinance, Polygon, Tiingo). Optionschain-Daten sind teurer, weniger Anbieter, deutlich höheres Volumen.
Strategie-Sprache: Aktien-Strategien sind direktional. Optionen erfordern multi-leg Strategien (Spreads, Iron Condor, …) — ein eigenes Strategie-Vokabular im Strategy-Agent.
Risiko-Bewertung: Derivate haben nicht-lineare Auszahlungs-Profile. Risk-Assessment (ADR-0011) ist substantially komplexer.
Lernkurve: Die Agent-Pipeline muss sich erst auf einfacheren Cases bewähren, bevor sie auf Derivate erweitert wird.

Betrachtete Optionen

Option A — Alle Asset-Klassen ab v1

Volle Coverage von Tag 1.

Mindestens doppelter Scope, voraussichtlich 4–5× Komplexität durch Derivate-Spezifika.

Verzögert das erste lauffähige Ergebnis erheblich.

Verifikations-Logik (Backtest-Forcing, Risk-Layer) muss von Anfang an für nicht-lineare Payoffs ausgelegt sein.

Option B — Phasing: v1 Aktien/ETFs, v2 Derivate

Die Agent-Pipeline wird zunächst nur auf Aktien und ETFs angewendet. Die Architektur (ADR-0003) ist agnostisch genug, dass spätere Erweiterung um Derivate ein Add-on ist, kein Rebuild.

v1 schnell lauffähig, fokussiert auf Kern-Pipeline statt Asset-Spezifika.

Verifikations-Stack (Backtest-Forcing, Source-Grounding, Critic, Risk) lässt sich an einfacheren Cases ausreifen.

Lernerfahrung aus v1 fließt in v2-Design ein — Risk-Assessment für Derivate wird informierter sein.

Coverage in v1 unvollständig.

Option C — Phasing: v1 Aktien only, v2 ETFs, v3 Derivate

Noch granulareres Phasing.

Aktien und ETFs unterscheiden sich technisch kaum (gleiche Ticker-Struktur, gleiche EOD-Daten, gleiche Backtest-Logik). Separierung bringt kein klares Lernfeld.

Unnötige Roadmap-Fragmentierung.

Entscheidung

Wir wählen Option B: Phasing in zwei Phasen.

Phase 1 (v1)

Asset-Klassen: Aktien (Einzelwerte) und ETFs.
Geografie: primär US- und DE-Märkte (NYSE, NASDAQ, Xetra). Weitere Börsen können hinzukommen, wenn die EOD-Datenquelle (ADR-0009) sie liefert.
Strategien: direktional (Buy/Hold/Sell-Empfehlungen mit Triggern, Stops, Zielen). Backtest auf historischen EOD-Daten.
Risk-Assessment: lineare Metriken (Drawdown, Volatilität, Korrelation, hypothetische Positionsgröße).

Phase 2 (v2)

Asset-Klassen: Optionen (zunächst auf Einzelaktien), später Futures.
Voraussetzungen für v2-Start: v1 läuft seit mehreren Wochen stabil, Decision-Log liefert auswertbare Empfehlungs-Qualität, Pipeline ist robust gegen Halluzinationen.
Neue Komponenten: Options-Pricing-Modul (Black-Scholes, Greeks), Volatility-Surface-Daten, Multi-Leg-Strategie-Sprache im Strategy-Agent, nicht-lineares Risk-Assessment.
Neue ADRs in v2: Options-Pricing-Bibliothek, Options-Datenquelle, Multi-Leg-Strategie-Modell, nicht-lineares Risiko-Modell.

Architektur-Anforderung: ADR-0003 (Agent-Architektur) bleibt unverändert. Erweiterung um Derivate erfolgt durch zusätzliche Tools im Analyst- und Strategy-Agent sowie ein erweitertes Risk-Assessment-Tooling, nicht durch Architektur-Änderung.

Konsequenzen

Positiv

v1 ist klein genug, um wirklich fertig zu werden.
Pipeline-Qualität (insbesondere Verifikation) reift an unkritischen Cases.
Datenkosten in v1 minimal (EOD-Aktien sind günstig oder gratis).

Negativ / Trade-offs

Derivate-Use-Cases müssen warten. Akzeptiert.
Risk-Assessment-Modell in v1 ist linear und reicht für Derivate explizit nicht — muss in v2 erweitert werden.